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好未来股票“两连涨”新东方内部人士如何看待发展后势?

发布日期:2019-08-03 23:01   来源:未知   阅读:

  今天凌晨,好未来股票迎来“两连涨”,以40.22美元报收。在经历了浑水做空的暴跌之后,好未来在资本市场的表现明显的企稳、回涨态势,并且市值也已重新回到了200亿美元之上。

  从下跌到回涨,好未来仅仅经历了几天的波动。之所以能够快速走出浑水做空的危机,好未来除了声明浑水“提出的指控包含大量错误、未经证实的猜测以及对事件的恶意解读”之外,外界并不了解采取哪些危机公关的手段。

  不过,对于浑水此次做空好未来,倒是新东方有关人士早早“预言”:对好未来杀伤力有限,所提出的净利润虚增部分也不涉及运营利润。对于绝大多数好未来的价值投资者而言,运营利润和收入增长速度才是对好未来估值的依据,一次性的收益导致的净利润增加或减少对好未来价值的影响甚微。

  这是在6月15日,即曝出浑水做空好未来第二天,北京新东方学校优能一对一部总监朱宇接受雪球网友访谈时发表的观点。

  在朱宇看来,浑水只发布了第一部分的报告,报告指控好未来通过两起收购操作,虚增了2016年至2018年三年间的净利润。报告的开头提及好未来旗下的培优充斥着普遍的财务欺诈,并蔓延至网校业务,但是目前发布的第一份报告里指控的具体案例实际都与培优业务无关,更不涉及网校。

  对于浑水做空好未来,朱宇认为,做空背景来自于好未来股价两年不断飙升而抬高至近200倍的市盈率。此次做空实际给予了一部分已经获利的投资者“下车”的时机,而好未来股价进一步的趋势则取决于其主营业务的基本面将如何变化。

  朱宇表示,好未来的高股价很大程度上来自于对互联网教育概念的引导。同时,三个方面的良好表现推高了好未来的股价,即持续高速的收入增长,过去三年高达50%-80%的年增长率;相对于高速增长,不算差的利润率;学而思网校发展前景。

  然而,特码开奖结果查询网。由于受到教育主管部门校外辅导机构的专项整治,好未来旗下学而思面临办学调整。其中,所面对的生源逐步从主做优等生转向中等生。然而,中等生的续班难度远高于优等生。学而思业务扩大至中等生后,续班率下降几乎是必然。

  朱宇认为,现在,好未来线下业务的增长速度已经有了放缓的趋势,所以,好未来更需要互联网教育的概念来继续维持高估值。但是,在互联网教育的高市场成本的环境下,好未来是否能够持续发展,以及其年增长预期、浑水后续报道,都有可能构成好未来今后的负面因素。

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